Ojo con el oro, puede ser un " Rothschild Moment"

Los "naked short" o cortos desnudos se han puesto de moda en el COMEX, el principal mercado de commodities, sobretodo respecto al oro, pero no es mas que papel sin contrapartida real. En realidad hay una escasez de oro y una demanda real.

Definamos lo que se entienda por "Registerd" y "Eligible"

El oro a la plata "registered" es el oro depositado en las bóvedas del COMEX para ser comprado y vendido.

El oro o la plata "eligible" es la depositada en el COMEX por las entidades pero que no esta para ser vendida o comprada.
Una metal de una categoría puede pasar a la otra a voluntad de sus propietarios.

En el gráfico vemos un descenso de los depósitos del COMEX tanto en oro para ser comerciado como el depositado

Si ya JPM tenia su bóveda de oro, depositada en el COMEX, en mínimos históricos este Abril, la pregunta es cuanto tendrá ahora ya que el total de reservas del COMEX ha caído

Añadamos que el Bundesbank va repatriando su oro poco a poco de las bóvedas de la Fed.

Paradójico que mientras el oro escasea cada vez más, los precios vayan descendiendo, es una opinión generalizada que el fin de la política de los QE refuerce el dolar, pero el oro sigue manteniendo una demanda muy fuerte y es un valor que no puede ser creado por una imprenta.

Rothschild decia "Compra, mientras haya sangre en las calles". ahora quizás haya demasiados "naked short" en los mercados.

Concluyendo, no seran los grandes manipuladores del mercado los que están haciendo bajar el precio de oro para así recomprarlo, entiéndase JPM

 

 

 

 

 

Quinto dia consecutivo de caida del oro y la plata

Como ya indique en un post anterior. parece ser que los bancos chinos andan detrás de las bajadas del oro y plata.

La falta de liquidez de sus bancos les hace recurrir a todos los medios posibles para obtenerla y una de las maneras que usan es la venta de sus reservas de oro y plata.

Las caídas bruscas del precio del oro coinciden siempre con la apertura del mercado asiático del oro.

Continua el desastre de Fukushima

Una noticia alarmante sobre el desastre de Fukushima.

Los niveles de radiación en el puerto de Fukushima se han incrementado rápidamente hasta alcanzar un récord, doblándose en 10 días.

El tritio, subproducto de las reacciones nucleares de la central dañada es el responsable de este incremento, tritio que se encontraba estaba contenido en el subsuelo de la estación parece estar vertiéndose en el mar y contaminando toda la zona.

Tepco, la responsable de la central, no descarta el vertido de aguas radioactivas al océano.

fuente:
http://www.japantimes.co.jp/news/2013/06/25/national/tritium-samples-in-sea-near-no-1-soar/#.Ucyk4Ni1u7S

Particularmente recomiendo el siguiente blog para seguir semanalmente el desastre y las consecuencias de Fukushima; Resumenes desde Fukushima

¿Quien esta vendiendo oro y plata?

Parece ser que la falta de liquidez en China a inundado el mercado de las "commodities" de oro y plata, los bancos chinos lo estan vendiendo., Arrastrando. a otros tenedores de oro.

Los bancos más peligrosos de Francia

 Ahora que esta de moda ver el impacto que puede tener subida de tipos de interés de los bonos en el balances de los bancos y en especial en su PnL (  PnL Explained ) de sus valores de negociación en sus portafolios, cobra sentido echar un vistazo a cuales son los bancos más expuestos debido a un sobre-apalancamiento de sus activos. Goldman ha realizado este estudio y sus resultados se exponen abajo. Resalta el hecho de los resultados de Credit Agricole y Natixis que pueden ser los dos  primeros  bancos a tener que ser rescatados y nacionalizados por el gobierno de Francia, para impedir un colapso financiero en Francia, si se mantienen la inestabilidad en el mercado de bonos.

 

(Ambos indices calculan los activos ajustados del banco dividido por el patrimonio del banco, a mayor activo sobre el patrimonio más expuestos están a vaivenes del mercado, uno estaba basado según normas americanas mientras que el otro se basa en los criterios de Basilea III)

de: http://www.zerohedge.com/news/2013-06-26/lhorreur-goldman-finds-europes-two-worst-capitalized-banks-france

El principal motor de la economía americana esta a punto de colapsar

La bolsa sigue con su rebote del gato muerto, mientras los datos económicos empeoran.

El PIB de 1er. trimestre ha sido revisado a la baja desde un 2,4% a un 1,8%. La caída fue debida a un menor consumo familiar que el pronosticado.

El 70% del PIB de EEUU se debe al consumo y los Quantitative Easing (QE) poco hacen para sostenerlo, ya que no elevan los ingresos de las familias y, por consiguiente, su consumo.

El Gobierno Federal a subsidiado una débil recuperación gracias a los cupones de comida y otros programas sociales, pero el sector privado esta repleto de gente con trabajos a tiempo parcial o temporales.

Cualquier persona que piense que el consumo tirara de la economía americana, solo le basta ver el gráfico publicado por The Wall Street Journal para ver que se equivoca.

Traducción;
Consumer spending; gasto en consumo
After-tax personal income; Ingresos personales después de impuestos

El colapso de las bolsas siguen el siguiente patrón:

1.- Caída inicial con perdida de soportes.
2.- Rebote hasta nuevos soportes
3.- Una gran caída

El S&P  ha completado el punto 1 y ahora esta en el punto 2,  puede llegar a caer hasta los 1.500, si cae más tendríamos que prepararnos para los grandes problemas.

Fuente: http://gainspainscapital.com/protect-your-portfolio/

Para los inversores EEUU desplaza a China

Después de 12 años de que China fuera la preferida para realizar inversiones , ahora han tomado la decisión de que EEUU es el mejor lugar para invertir.

Realmente todos los datos de la economía americana están mejorando, la pregunta que me hago es cuales son ciertos y cuales producto del maquillaje de cifras.

Con una deuda que crece exponencialmente, con las medidas de la Fed de frenar la compra de bonos soberanos y con un desempleo maquillado se hace difícil pensar de que los EEUU sea un buen lugar para invertir. Quizás apliquen el dicho - "mas vale malo conocido que bueno por conocer" -.

La recesión que sufre Europa unido a la enorme burbuja de crédito Chino que intenta frenar el banco Central Chino, BPOC, han sido los factores influyentes en esta decisión para Foreign Direct Investment Confidence Index, indice realizado por unos 300 ejecutivos de 28 países para la firma A.T. Kearney.

Mientras el paro según la web de datos alternativos para EEUU. Gráfico desempleo alternativo - Shadow government sigue subiendo, situándose en los alrededores del 24%.

La salida del mercado de bonos en EEUU se esta convirtiendo en una estampida

Desde hace ya dos meses, pero particularmente estas dos ultimas semanas los inversores estan abandonando el mercado de bonos, no solo el mercado de bonos soberanos, el más visibles, sino el mercado de bonos de empresas y "counties".

Este movimiento ya había sido anticipado por los expertos, pero se esperaba una salida paulatina, ordenada, que mantuviera aceptable los tipos de interés, el valor de los bonos, pero las declaraciones de Bernake han precipitado una oleada de salida de inversores.

Los  pequeños inversores han retirado cantidades nunca vistas, siguiendo a los grandes inversores; hedge funds y fund. El valor de las notas del tesoro a 10 años en manos del público ha perdido ya un 10%.

El primero vende y luego pregunta se ha convertido en la rutina actual en el mercado de bonos americanos.

Las compras realizadas por la Fed de bonos soberanos y de otros tipos, tenían como intención impulsar la economía pero han servido principalmente a que los grandes fondos simplemente especulen con ellos.

Los inversores en bonos pueden llegar a perder hasta 1 trillón (americano) si su interés sube.
Bond Losses of $1 Trillion if Yields Spike, BIS Says - CNBC

Uno de los principales problemas es que muchos de estos bonos se han comprado a crédito, y al perder valor muchas firmas se ven obligadas a venderlos para equilibrar sus balances, sobre todo en las EFT,, exchange trade funds, que vivían tiempos felices pero que ahora encuentran muchas dificultades en colocar sus bonos. Una EFT muy popular y especializada en bonos municipales ya ha perdido un 3,7% sobre el valor de todos los bonos que posee.

Otro experto, advierte, - " Aun no hemos llegado a la capitulación, aun hemos de tocar fondo".

http://www.cnbc.com/id/100840444

El colapso en las importaciones falsea los datos de recuperación.

Que el déficit se contraiga o incluso desaparezca es una buen dato que implica que un país se esta recuperando.

Pero este supuesto solo es cierto si la mejora se consigue a base de aumentar las exportaciones, sin disminuir o disminuyendo ligeramente las importaciones.

En Europa los países más tocados por la crisis no cumplen esta condición, si que existe un aumento de las exportaciones pero el principal factor que equilibra el déficit esta siendo el colapso en la importaciones y eso no lleva necesariamente una recuperación económica.

Balanza por cuenta corriente 

Descenso en las importaciones, en azul crisis actual

en rojo anteriores crisis

¿Subira el euribor a niveles anteriores al 2008?

El final de las políticas monetarias acomodaticias de los Bancos Centrales abre un nuevo interrogante sobre el mercado interbancario, el mercado donde los bancos se prestan el dinero entre ellos, que durante estos últimos años ha estado prácticamente parado debido a la liquidez que inyectaba el Banco Central Europeo.

Los bajos intereses a os que prestaba el BCE, unido a la cantidad de dinero inyectado por el BCE hicieron que apenas existirá demanda de dinero en el interbancario y la poca que había reflejaba los intereses a los que prestaba el BCE.

Ya hay avisos de que esta política puede se acabase, primero ha sido China endureciendo sus condiciones, luego la Fed con las declaraciones de Bernake avisando de un endurecimiento de su política monetaria, reduciendo la compra de bonos soberanos de EEUU.

En Europa, el BCE sigue manteniendo su política de bajos intereses dondeel precio del dinero esta desde el 6 de Junio a un 0,5%. pero Mario Draghi a comentado que el Consejo de Gobierno del BCE ha discutido una serie de opciones que por ahora han decidido dejarlas aparcadas.

El pasado martes Draghi reitero en un discurso realizado en Israel que el BCE esta preparado para actuar si es necesario, se supone subiendo el interés y/o endureciendo sus condiciones para prestar dinero ya que tanto la política monetaria como su control estaban mejorando.

El Euribor a 3 meses sirve como indicador del interés al que se pagan las hipotecas, durante estos años ha sufrido una fuerte caída y las hipotecas se han visto abaratadas. Un endurecimiento de las condiciones en que los Bancos centrales prestan dinero, se traducirá directamente en una subida de interés en el indice que siguen las hipotecas el Euribor.

¿España sumida en una de sus mayores crisis podrá soportar un aumento ya sea paulatino o repentino de los intereses a pagar por la hipotecas?

Mientras el Euribor va subiendo poco a poco.

Euribor rates rise as stimulus expectations wane - yahoo

Grecia, la clase media abandona a sus hijos en los orfanatos para que no pasen hambre

¿Se vera en España?

Chicos sonriendo en un pinar en una noche de verano,llenos de  excitación cuando se corta un pastel relleno de chocolate, se asemeja a la típica escena de  una fiesta familiar pero es la nueva realidad del panorama griego.

Donde ocurre la escena es en un orfanato griego. Los niños no son huérfanos o hijos de familias desestructuradas, son las victimas olvidadas de crisis en la Eurozona. llevados ahí por sus padres que no pueden ofrecerles la alimentación adecuada.

El sufrimiento se ha extendido a todo lo largo de Grecia, en un país que la familia es el eje central de cada día. y estos niños están sufriendo una de las peores cargas.

El 80% de los niños que hay en los orfanatos los son por que sus familia no pueden mantenerlos y los profesores ya hablan de suspender las clases de educación física por su desnutrición y de verlos buscar comida en los contenedores.

Olga una viuda que trataba de mantener unida a su familia a través de los fondos que recibe por ser  paciente de cáncer. y que tristemente no han sido suficientes, sus hijos de 7 y 6 años han sido llevados a un orfanto a más de una hora de su hogar.

Casi un tercio de los adultos no tiene trabajo, y dos tercios de los jóvenes menores de 25 años están en paro. Pero incluso los que trabajan han sufrido un descenso del 30% en sus salarios en 4 años y se han creado nuevos tributos que han sido impuestos para mantener a Grecia en el euro.

Casos como el de una familia que  fue obligada a colocar a sus cuatro hijos . entre 6 y 14 años, en un orfanato después de que su padre se vio obligado a cerrar su restaurante con un monto de deudas que ,bajo las nuevas leyes, le enviaron a la cárcel y su madre no pudo sostenerlos se ven a diario.

Ya hay bastantes niños, incluso bebes, abandonados en las puertas de los orfanatos con notas donde sus padres explican que no pueden mantenerlos.

Una colaboradora de Child Smile, una casa de ayuda a familias en crisis esta actualmente ayudando a 10.927niños , hace un año eran 4.465, ofreciéndoles comida, ropas zapatos, libros y ayuda psicológica, nos cuenta:

" Solíamos ayudar a gente de bajo nivel económico, pero actualmente ayudamos a gente de clase media alta que han perdido sus trabajos y no tienen donde ir. Esos nuevos pobres son reacios a buscar ayuda, empeorando su situación. Hay casos de familias que antes ayudaban con sus donaciones y que actualmente viven gracias a las donaciones que les damos".

Otra casa de caridad cuenta historias parecidas SOS Children’s Villages ayudaba a 90 familias, actualmente esta ayudando a unas 900 y abriendo centros en toda Grecia para evitar la desintegración de las familias en medio de una pobreza creciente. Muchos de sus necesitados antes formaban parte de la prospera clase media, eran propietarios de restaurantes, tiendas o ejecutivos de grandes empresas que han perdido su empleo.

Las tasas de suicidio y de problemas mentales se han incrementando bruscamente en estos tres años. Un periódico griego ha llegado a decir que la sociedad griega esta al borde de un ataque de nervios.

Irónicamente, Grecia es un país de más emprendedores per capita hay y donde se trabaja más horas de Europa.

Todo esto ha traido un cosa buena para Grecia para salir de esta catástrofe, el redescubrimiento de la ayuda al prójimo y de  los valores comunitarios ya que el estado de bienestar está prácticamente destruido y la gente a de tirar juntos.Se ha abierto un centro de salud para pacientes no cubiertos por la seguridad social, centro que atiende a unas 6.000 personas, bancos de ropa, cocinas comunitarias e incluso una farmacia que dispensa medicamentos gracias a la solidaridad de la gente.

La preguntan que muchos se hacen es que si la crisis continua haciendo estragos poco podrá hacer la solidaridad de la gente para mantener el país vivo y que por mucho orgullo que tengan las madres griegas en mantener su familia unida, muchas tendrían que capitular y llevar a sus hijos a orfanatos para que sus hijos no pasen hambre.

http://www.dailymail.co.uk/news/article-2346622/Orphans-EU-meltdown-The-shocking-picture-shows-middle-class-parents-Greece-dumping-children-orphanages-wont-starve.html?

China se estrella, el indice Shanghai Composite cae un 5,5%, no hay liquidez

A pesar de los avisos deL Banco Popular de China PBOC, su banco central, de que la liquidez esta en niveles razonables, ly ese anuncio a dado cierto respiro a los mercados, el dinero en el interbancario esta a un 7,35%, SHIBOR,  pero ir a buscar dinero en ese mercado se ha convertido en un autentico milagro ya que esta seco.

Esto esta llevando a algunos bancos a tener que ser rescatados, el objetivo del PBOC es que la burbuja financiera que se ha adueñado de China se vaya deshinchando.

Los pronósticos de crecimiento de su PIB han descendido al 7,5% desde el 7,8% para el 2013 y del 7,8% desde el 8,4% para el 2014.

El utimo misterio de la crisis financiera y 2ª parte

El fraude que aprendieron de la mafia

Todo el entramado financiero gira sobre la calificación AAA, y las agencias de calificación convirtieron algo que debía ser ganado en algo que debía ser pagado, en parte debido a las deudas que tenían contraídas con las entidades a calificar.

Estas agencias actúan de facto como empresa protegidas por el gobierno ya que son necesarias y requeridas para que califiquen la deuda que emiten tanto grandes entidades privadas o públicas. A si La Financial Crisis Inquiry Commission público un informe sobre Moody's donde se cuenta que Moody's dio diariamente durante los años 2000 al 2007 diariamente la triple A a más de 20 valores solo respaldados por hipotecas, el 83% de las cuales fueron luego degradadas . Esta crisis financiera no hubiera tenido lugar sin la ayuda de las empresas de calificación concluyo la comisión.

Gracias a esos os documento aportados por esa comisión se puso de manifiesto la complicidad entre grandes empresas, entidades financieras, hedge fonds, etc y las grandes compañías de calificación y como se utilizaron los mismos instrumentos financieros del caso Enrom, aunque maquillados,  para ocultar deudas y que esas empresas o sus instrumentos financieros ganaran una AAA.

Ese chantaje realizado por las agencias de calificación fue pues una de las causas de la crisis del 2008 y de la cual aun sufrimos las consecuencias.

A día de hoy todo el entramado continua y nadie sabe a ciencia cierta que es seguro y que no es seguro, sobre todo gracias a los llamados derivados que permiten camuflar, sino ocultar gran parte de las miserias de las grandes entidades, y que entre escoger dinero o integridad se decantan por el dinero, obteniendo muy buenos resultados ya que las ganancias en el 2012 para Moody's aumentaron un 22%.

BIS, el banco central de bancos centrales hace una muy dura advertencia

El Bank for International Settlement ya ha avisado, las perdidas para EEUU de una subida de los tipos de intereses en los bonos soberanos podrían causar un trillón (americano) de dolares de perdidas a EEUU y eso solo a los tenedores de bonos americanos.

El BIS ataco a todo los sectores; empresas, familias y público por no haber hecho buen uso del tiempo concedido con deuda emitida a bajos intereses. Cabe preguntar al BIS si a las PYMES y no solo las españolas, sino las del resto de países desarrollados han tenido esta oportunidad de aprovechar esos bajos intereses que solo han permitido financiar a los estados y a los bancos, criticando que durante este tiempo no se han promovido los ajustes necesarios, sino que se han ido retrasando.

Los bonos soberanos han servido con el doble propósito de tener un activo seguro en estos tiempos  y financiar el déficit de los Estados.

Veamos como afecta una subida del tipo de interés:

1.- Los tenedores de bonos actuales, a bajo interés,  les sera más difícil colocarlos en el mercado secundario, se volverán un activo con peor liquidez donde sera necesario esperar a su vencimiento para recuperar lo invertido.

2.-Los Estados tendrán que pagar más para financiarse

Si las perdidas en EEUU están valoradas en 1 trillón (americanos) de dolares. un 8% de su PIB, para países como Francia, Italia, Japón o Reino Unido las cifran entre el 15% al 30% de su PIB.

Acaba por advertir que -" ... que los aumentos en las tasas de interés han de ejecutarse con mucho cuidado si no se quiere afectar la estabilidad del sistema financiero".

Dejando aparte el argumento de que la austeridad es una causa de la falta de crecimiento.el BIS pide que se siga una política que permita tener una deuda manejable ya que el crecimiento por si solo no servirá para arreglar el problema y añade que el problema es el sobre endeudamiento después de una crisis (?) y endeudarse año tras año no es la solución.

Acaba pronosticando, como solución, una bajada en las pensiones en los países ricos. abaratamiento del despido y eliminación de barreras al libre mercado y que ya no existe como solución una política monetaria adecuada pasando la pelota a los gobiernos para ejecutar las reformas.

De:
Bond Losses of $1 Trillion if Yields Spike, BIS Says- cnbc